十年收益220% 给指数基金组合验明正身

2014年03月21日 09:20  她股票收益网  收藏本文     

  上回说了我的被动指数基金投资组合,可能有的姐妹会怀疑是不是有效,其实我自己也不太有谱,于是这几天琢磨着论证一下,给它验明正身!中间的图表可能有点枯燥,但结论是可喜可贺的,你可以直接拉到最下面看结论。

  先来重温一下:

  组合:股票指数、债券指数、黄金指数(资金分配)各占三分之一。

  详解:

  股票市场反映了经济繁荣程度以及市场信心水平,而债券市场反映了企业融资成本,通常股票市场与债券市场的行情存在跷跷板关系,同时配置这两个市场的指数基金可以有效规避单一市场的下行风险,股票指数又可以分为新兴市场股票指数和成熟市场股票指数,目前   中国为代表的新兴市场发展速度放缓,而美国、欧洲等成熟经济体开始复苏,这直接影响到股票市场的走势。

  黄金指数与美元指数通常负相关。美元汇率反映了美国经济状况,美国经济又在很大程度上影响世界经济,因此黄金指数可以反映全球经济的强弱,经济繁荣黄金指数走低,经济衰退则黄金指数走高,投资于黄金指数能够一定程度规避世界经济下行的风险。

  为了验证以上(其实就是一拍脑袋想出来的)是否真的有效,我模拟了以上的投资组合指数,做了一个图形分析,可能不是很专业,但是用股票软件和exel也只能做成酱纸啦(请表姐表妹们赐教可怜):

  1. 指数的选择

  由于在国内投资,因此选择投资难度没有那么高的指数很必要。

  股票指数:我选择了沪深300指数和标普500指数,沪深300指数包含沪市和深市中市值最大的300家上市公司,代表了大盘蓝筹,可以反映中国股票市场的大体情况;而标普500指数包含了美国市场买卖金额最高的500只股票,能够代表美国股票市场的兴衰。跟踪这两个指数的指数基金很多,选择范围较大。

  债券指数:国内大部分人投资债券的方式就是买国债,因此我选择了中债的国债全价总指数,选择全价的原因是,全价等于净价加上应计利息,也就是包含了利息和交易折溢价,而净价是扣除了应计利息后的债券价格,也就是市场供求决定的折溢价,因此全价更能够反映债券市场的利率水平。

  黄金指数:选择全球公认的伦敦现货黄金价格指数,其他黄金价格指数都由它衍生而来,因此最具代表性,跟踪它的黄金指数基金也非常多。

  2. 期限的选择

  需要验证的是这个投资组合能否能够战胜牛熊,因此时间选择也必须跨越牛熊周期。我选择的时间期限是从2003年1月1日至2013年12月31日,十年间包含了2003-2005年的大熊市、2006-2007年的大牛市、2008-2009年的大熊市、2009年小牛市、2010至今的震荡市。

  3. 图示

  先看看十年来的指数投资组合收益曲线:我设置的基点是100,十年后收益达到220,也就是说投资回报率为220%:

  4. 结论

  做完图,西施我也很高兴啊哈哈,其实之前只是有大致的概念,觉得这样做个组合可能比投资单一指数好点,对于有效性还是没底的,现在用数据说话吧:

  假如2003年用10000元作为本金,投资于沪深300指数在十年后本金加收益得到18000元,投资于标普500指数为21000元,投资于中国国债指数为14000元,投资于伦敦现货黄金指数为36000元。投资于指数组合,十年后本金加收益得到22000元。

  总得来说,指数投资组合还是有效的,在完全被动、傻瓜投资的情况下,跑赢了国债、中国和美国的股票市场,国债的收益率比较稳定,会在极端市场行情下提供基本收益保障,黄金则属于长期(请注意十年以上才叫长期)资产配置的必选。这个投资组合中各指数的权重是平均分配的,如果能对大势、经济周期有一定判断,适时调整权重,增加表现好的市场的投资金额,收益情况会更好~

  从上面的图可以看到,2003-2005年最强的是美国股票市场,2005-2007年最强的是中国股票市场,2008-2013年最强的是黄金市场,国债在大熊市期间是强于股票市场的。

  黄金市场比较特殊,单独拿出来分析一下:我们看到黄金在这十年间价格翻了3.6倍,上涨最迅速的时期正好是2008年金融危机后至2011年底,这段时期全球经济都在下滑或者增速放缓,黄金是公认的避险资产,因此市场对于有保值功能的黄金狂热追逐。这也印证了在世界经济下行时,配置黄金的必要性。而一旦经济繁荣,股票市场的上涨幅度是超过黄金的。

 


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